如何在股票下跌中赚钱(下) 期权策略 | 美股评论网-专业的美股开户投资指南

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如何在股票下跌中赚钱(下) 期权策略

2009年11月29日 Simon 发表评论 阅读评论

在《如何在股票下跌中赚钱(上)》中提到,卖空股票是在股票下跌中简单易懂的赚钱方法,不过因为有空头逼仓(Short Squeeze)的风险,有经验的投资者通常不会采用这种直接卖空股票的做法,而是利用期权组合构造出风险可控的下跌获利策略。下面列举了三个常用的方法,都能有效规避损失无限扩大的风险,同时能让投资者在下跌中赚钱。

策略一:卖空股票并买入认购期权(Call Option)

在《如何在股票下跌中赚钱(上)》中提到卖空股票的最大风险来自于一旦股票未如预期下跌反而上涨时,卖空者可能会因价格快速上涨而爆仓。那么有没有可能买一份保险以便在股价上涨时避免损失呢?答案是肯定的,认购期权(Call Option)就是这个保险。投资者可以在卖空股票的同时,买入相应的认购期权。这样当股价上升时,认购期权的价格也随之上升,正好可以抵平卖空股票在这种情况下的损失。而当股票价格确实下跌时,则投资者所获得的收益是卖空股票的收益减去保险费(即买入认购期权的费用)。

策略二:买入认沽期权(Put Option)

与策略一效果相同,而操作更简单的方法是买入认沽期权(Put Option)。这种期权策略相当于投入一笔钱押注股价下跌。如果股价确实下跌,拥有的认沽期权可以让你以约定的高行权价卖出股票,这意味者认沽期权的价格会上升。你可以直接抛掉认沽期权获利,也可以行权,清算时相当于你以高价卖出股票同时又以低价买回,所获得的差价再减去投注的成本(也就是买入认沽期权的成本)就是你的利润。而如果股价上升超过认沽期权的行权价,则你拥有的认沽期权价值将归零,但不会有更大的损失,所以最坏的情况是下注的钱没有了,而不会象裸卖空股票那样风险是无限的。

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